El Ibovespa cae por segunda sesión consecutiva; el Merval argentino destaca al alza

Resultados divergentes en una misma sesión

El Ibovespa, el principal índice bursátil de Brasil, retrocedió 0.25% hasta 172,021 puntos y encadenó su segunda jornada consecutiva a la baja. El mercado argentino, medido por el Merval, tuvo un comportamiento opuesto: una sesión positiva que lo despegó claramente del resto de la región.

El peso del petróleo en el índice brasileño

Los mercados bursátiles latinoamericanos muestran, desde hace un año, una correlación relevante con el apetito de riesgo global y con el precio de las materias primas, un factor especialmente importante para Brasil dado el peso del sector de commodities dentro de su índice. Un repunte del petróleo como el de esta semana genera un efecto mixto: favorece a las acciones de energía dentro del índice, pero al mismo tiempo eleva la incertidumbre sobre inflación y tasas, lo que termina pesando sobre el sentimiento general del mercado.

Por qué la correlación regional no siempre se cumple

El comportamiento divergente entre Brasil y Argentina esta semana ilustra un punto que conviene tener presente: aunque los mercados de la región suelen moverse en una misma dirección amplia, correlacionados con el sentimiento global, factores locales como la política monetaria de cada país pueden generar diferencias marcadas de un mercado a otro en cuestión de días.

Próximo catalizador

Con el petróleo nuevamente al alza por la tensión geopolítica, el mercado asigna una probabilidad cercana al 58% a una subida de tasas en septiembre en algunos bancos centrales relevantes, un factor que podría seguir pesando sobre el ánimo inversor regional, particularmente en los sectores más sensibles a las tasas de interés. Los números concretos detrás de cada índice, y por qué tratar a la región como un bloque homogéneo es un error, se explican en el análisis completo.