Cómo leer un gráfico de velas japonesas

Qué es una vela y qué cuatro precios guarda

Un gráfico de velas parte el tiempo en tramos iguales —un minuto, una hora, un día— y resume cada tramo en una sola figura. Esa figura guarda cuatro precios, siempre los mismos cuatro:

• Apertura: el primer precio del tramo.
• Máximo: el precio más alto que se tocó dentro del tramo.
• Mínimo: el más bajo.
• Cierre: el último precio del tramo.

La figura tiene dos partes. El cuerpo es el rectángulo, y va de la apertura al cierre: es la distancia entre por dónde empezó y por dónde acabó. Las mechas (también las verás llamadas sombras o colas) son las líneas finas que salen arriba y abajo, y llegan hasta el máximo y el mínimo: marcan hasta dónde llegó el precio dentro del tramo aunque no se quedara ahí.

De ahí sale todo lo demás. Un cuerpo largo significa que apertura y cierre quedaron lejos. Un cuerpo muy corto significa que el tramo terminó casi donde empezó, aunque por el camino se haya movido mucho. Una mecha larga arriba significa que el precio subió hasta ahí y no se sostuvo. Nada más, y nada místico.

En el Gráfico AR4 puedes verlo sin instalar nada: al recorrer el gráfico con el dedo o con el ratón, aparece un panel con esos cuatro números de la vela que estás señalando, escritos como Apertura / Máximo / Mínimo / Cierre. Mirar el número al lado del dibujo es la forma más rápida de que deje de ser un dibujo.

Cómo se lee una vela en diez segundos

Un orden que funciona siempre, sirve en cualquier plataforma y no depende de ninguna teoría:

1. Mira cuánto tiempo es. Antes que nada. Una vela de un minuto y una de un día se dibujan idénticas, y no significan ni remotamente lo mismo.
2. Compara cierre con apertura. Eso es todo lo que dice el color: si el tramo acabó por encima o por debajo de donde empezó.
3. Mide el cuerpo contra las velas de al lado. ¿Es de los grandes de la pantalla o de los pequeños? El tamaño solo significa algo comparado con su vecindario.
4. Mira las mechas. ¿El precio se fue lejos y volvió? ¿Por arriba, por abajo, por los dos lados?
5. Comprueba si la última está cerrada. La de la derecha del todo casi nunca lo está, y por eso va a cambiar de forma mientras la miras.

Con eso ya estás leyendo el gráfico mejor que mucha gente que lleva meses mirándolo, porque la mayoría se salta el paso uno y el paso cinco.

Las tres cosas que una vela NO dice

Esto es lo que casi ningún tutorial cuenta, y es lo que evita la mayoría de los errores de lectura.

1. No dice en qué orden pasaron las cosas. Este es el grande. Imagina una vela de una hora que abre en 100, tiene máximo 110, mínimo 90 y cierra en 105. Puede haber ocurrido así: subió tranquilamente hasta 110, cayó hasta 90 en cinco minutos y rebotó a 105. O al revés: se desplomó a 90 nada más abrir, subió hasta 110 y se relajó a 105. Las dos historias dibujan exactamente la misma vela, y son dos mercados completamente distintos. Si quieres saber el orden, tienes que bajar de temporalidad y mirar el mismo tramo partido en pedazos más pequeños.

2. No dice cuánta gente había detrás. Un movimiento de dos operaciones minúsculas y uno de diez mil operaciones grandes se dibujan igual. Para eso existe el panel de volumen debajo del gráfico, que es un dato aparte —y que, según el mercado, puede no existir o no ser comparable entre webs. Está explicado en la guía de por qué cada web enseña un volumen distinto.

3. No dice por qué. Una vela no sabe si hubo una noticia, un vencimiento, una orden enorme de un fondo o simplemente un viernes de agosto sin nadie operando. El gráfico registra el resultado, no la causa. Cualquiera que te cuente el motivo mirando solo la forma de una vela se lo está inventando.

Y una cuarta, la más importante de todas: una vela no dice nada del futuro. Es un registro de lo que ya pasó, igual que el marcador de un partido terminado.

Por qué el color engaña más de lo que ayuda

El color es la parte del gráfico que más rápido se lee y la que más malentendidos genera. Tres motivos.

El color compara con la apertura, no con ayer. Una vela verde significa que el tramo cerró por encima de donde abrió ese tramo. Puede ser verde y aun así estar muy por debajo del cierre del día anterior. Mucha gente ve una pantalla llena de verde y entiende «está subiendo», cuando lo que dice es «cada tramo acabó por encima de donde empezó ese tramo».

El código de color no es universal, y está documentado. En Occidente lo normal es verde para subida y rojo para bajada. En China continental es al revés: el rojo indica subida. No es una anécdota de internet: un estudio publicado en 2014 en el Journal of Behavioral Decision Making midió ese efecto rojo-arriba/verde-abajo en participantes de China continental y encontró exactamente el efecto contrario, verde-arriba/rojo-abajo, en participantes de Hong Kong. Dos plazas del mismo país con códigos opuestos. Si algún día miras un gráfico de una fuente que no conoces, busca su leyenda antes de sacar conclusiones.

El color no siempre se calcula igual. Algunas plataformas colorean comparando el cierre con la apertura de la misma vela, y otras comparando el cierre con el cierre de la vela anterior. Son criterios distintos y pintan pantallas distintas con los mismos datos.

En el Gráfico AR4 el criterio es el clásico y está en el código publicado: verde si el cierre quedó por encima o igual que la apertura, rojo si quedó por debajo. Y hay dos marcas más que no son decorativas: un cuerpo pálido significa que a esa vela le faltó alguna de las fuentes de datos, y un borde dorado significa que la vela sigue en curso. Están ahí para que no compares cosas que no son comparables.

La vela sin cerrar: el error más caro de la lista

La vela de más a la derecha, casi siempre, todavía no ha terminado. Si estás mirando velas de una hora y son las 14:20, esa vela lleva veinte minutos de vida y le quedan cuarenta. Su cierre no existe aún, su máximo puede subir, su mínimo puede bajar y su volumen va a seguir creciendo.

Por qué esto arruina lecturas: porque una vela a medias puede tener la forma perfecta de algo y perderla entera antes de cerrar. Un cuerpo pequeñito con mecha larga arriba a los diez minutos de empezar la hora puede acabar siendo, sesenta minutos después, un cuerpo enorme sin mecha ninguna. La figura que creíste ver nunca existió; existía el tramo incompleto de otra figura.

Hay algo peor, y es comparar. Si miras el volumen de la vela en curso y lo comparas con el de las anteriores, siempre te va a parecer que «hay menos interés». Claro: estás comparando veinte minutos contra horas enteras. No hay menos interés; hay menos tiempo transcurrido.

La regla práctica cabe en una línea: la última vela se mira, no se lee. Y si vas a comparar una vela con otra, que las dos estén cerradas. Por eso el Gráfico AR4 marca la vela en curso con el borde dorado y lo dice también en el panel de detalle, con las palabras «todavía sin cerrar»: no es un adorno, es un aviso de que ese dato no está terminado.

La temporalidad cambia la vela, no el mercado

El mismo día del mismo activo son una sola vela si miras el gráfico diario, veinticuatro si miras el de una hora y mil cuatrocientas cuarenta si miras el de un minuto. Los datos son idénticos; lo que cambia es el tamaño del envase.

Esto tiene dos consecuencias que conviene interiorizar. La primera: una vela de una hora contiene exactamente cuatro de quince minutos, y su apertura es la apertura de la primera, su cierre el cierre de la última, su máximo el mayor de los cuatro y su mínimo el menor. No es una media ni un resumen aproximado: es una agregación exacta.

La segunda: bajar de temporalidad no da más información, da más detalle, y con el detalle llega el ruido. En el gráfico de un minuto verás decenas de sacudidas que en el diario son una mecha de nada. Ninguna de las dos vistas es la verdadera; son dos escalas del mismo mapa.

Un aviso sobre lo que no se puede fabricar. En criptomonedas, el Gráfico AR4 ofrece velas de 1 minuto, 5, 15, 1 hora, 4 horas y 1 día, porque los propios exchanges publican esos tramos (con una excepción: en 4 horas uno de los cinco no publica esa vela, así que ese tramo se arma con cuatro casas en vez de cinco). En divisas, índices, materias primas y acciones no hay velas de 4 horas, porque la fuente de esos mercados no las publica y aquí no se inventan sumando otras. Es una decisión deliberada: una vela fabricada a mano puede no cuadrar con la que publique el mercado, y una vela que no cuadra es peor que ninguna.

Y un detalle que confunde a todo el mundo alguna vez: el día no empieza a la misma hora en todos los mercados. La vela diaria de Bitcoin arranca a las 00:00 UTC, porque el mercado no cierra nunca y hay que cortar el día por algún sitio. La de una acción empieza con la apertura de su bolsa. Comparar la «vela de hoy» de dos mercados distintos no siempre es comparar el mismo día.

Huecos, fines de semana y por qué Bitcoin no los tiene

En el gráfico del oro, del petróleo o de una acción verás huecos: espacios donde no hay velas, o saltos entre el cierre de una sesión y la apertura de la siguiente. No es un fallo de la página. Es que ese mercado estuvo cerrado, y mientras estaba cerrado el mundo siguió pasando cosas. Cuando vuelve a abrir, puede abrir lejos de donde cerró.

Los fines de semana son el caso más visible: el gráfico del oro tiene un hueco de sábado y domingo porque no hay negociación esos días. El mercado de divisas también descansa el fin de semana, aunque durante la semana corra las 24 horas.

Bitcoin, en cambio, no cierra nunca: se negocia los siete días de la semana, festivos incluidos. Por eso su gráfico no tiene huecos de calendario y por eso tiene velas de sábado y de domingo. Si quieres ver la diferencia con tus propios ojos, pon los dos gráficos en diario y mira el eje del tiempo: uno está lleno y el otro tiene mordiscos regulares.

Esto importa más de lo que parece cuando alguien compara rendimientos: un día de un mercado y un día del otro no son la misma cantidad de mercado.

De dónde vienen las velas: la historia que casi todos cuentan mal

La versión que repiten casi todos los manuales es esta: las velas las inventó Honma Munehisa (1724-1803), un comerciante de arroz japonés de Sakata que escribió en 1755 un libro sobre precios y psicología del mercado, y Occidente las descubrió en 1991 gracias al libro Japanese Candlestick Charting Techniques, de Steve Nison.

La segunda mitad es sólida: Nison fue quien llevó las velas al mundo occidental, y de ahí que hoy estén en cualquier plataforma. La primera mitad tiene un matiz que se suele omitir, y lo puso el propio Nison: en un libro posterior, Beyond Candlesticks, escribió que, según su investigación, es poco probable que Homma usara gráficos de velas, y que estos se desarrollaron más bien a comienzos de la era Meiji, es decir a finales del siglo XIX, casi un siglo después de su muerte.

¿Por qué contarlo, si es un detalle histórico? Por una razón muy práctica: en el mundo del trading circula muchísima leyenda repetida con seguridad, y la primera defensa es acostumbrarse a preguntar de dónde sale cada afirmación. Si la propia historia de origen de la herramienta más usada del sector se cuenta mal en casi todas partes, conviene aplicar la misma duda a las promesas de acierto que vienen después.

Patrones de velas: lo que se puede decir sin mentir

Ciertas formas tienen nombre propio y son útiles como vocabulario. Estas son las descripciones, que son hechos geométricos y no predicciones:

• Doji: apertura y cierre prácticamente iguales, así que el cuerpo es una línea. Describe un tramo que acabó donde empezó.
• Martillo: cuerpo pequeño arriba y mecha larga abajo. Describe un tramo en el que el precio bajó mucho y volvió a subir antes de cerrar.
• Estrella fugaz: la figura inversa, cuerpo pequeño abajo y mecha larga arriba.
• Marubozu: cuerpo largo y sin mechas o casi. Describe un tramo que se movió en una dirección de principio a fin.
• Envolvente: una vela cuyo cuerpo cubre por completo el de la anterior, en sentido contrario.

Hasta aquí, todo es descripción y todo es cierto. Ahora la parte incómoda: en esta guía no vas a encontrar ningún porcentaje de acierto de ningún patrón. No es por pereza. Es que esas cifras dependen del activo, de la temporalidad, del periodo estudiado, de cómo definas exactamente el patrón y de qué consideres «acertar»; cambia cualquiera de esas cinco cosas y el número cambia entero. Publicar «el martillo acierta el X %» sin decir sobre qué datos y con qué definición es dar una cifra sin fuente, y aquí eso no se hace.

Lo que sí se puede decir con tranquilidad: un patrón es una descripción de lo que ya pasó en uno o dos tramos de tiempo. Puede ayudarte a describir un mercado con más precisión que «subió» o «bajó». No es una señal, no es una instrucción y no es un pronóstico. Quien te venda una lista de figuras como si fuera un sistema de ganar dinero te está vendiendo la lista, no el resultado.

Cómo practicar mirando velas de verdad

Leer sobre velas sirve poco; mirarlas sirve mucho. Un ejercicio concreto, que se hace en diez minutos y no cuesta nada:

1. Abre el Gráfico AR4 y elige un mercado. Si quieres uno que nunca cierra, Bitcoin va bien para esto.
2. Ponlo en velas de 1 día y busca la vela con el cuerpo más largo de la pantalla. Señálala y apunta sus cuatro precios del panel de detalle.
3. Ahora pon 1 hora y busca ese mismo día. Vas a ver cómo esa única vela era en realidad veinticuatro, y vas a descubrir el orden en que ocurrió lo que el gráfico diario te escondía.
4. Fíjate en la última vela de la derecha y mira si tiene el borde dorado. Vuelve dentro de un rato y comprueba cómo ha cambiado de forma sin que el mercado hubiera hecho nada raro.
5. Busca una vela con el cuerpo pálido, si la hay. Es una vela a la que le faltó alguna fuente de datos: exactamente el tipo de cosa que otras webs no te dicen.

Ese ejercicio enseña en diez minutos las dos lecciones que más cuestan: que la misma vela cuenta historias distintas según la escala, y que la última nunca está terminada.

Si además quieres entender el panel que va debajo del gráfico, sigue con por qué cada web te enseña un volumen distinto del mismo activo. Y si lo que miras son divisas, la guía de por qué el dólar del gráfico no es el del banco explica qué precio estás viendo exactamente en esas velas. Todo el temario ordenado y gratis está en la academia.

Preguntas frecuentes

¿Qué significan las mechas de una vela?

Marcan el máximo y el mínimo del tramo. La mecha de arriba llega hasta el precio más alto que se tocó y la de abajo hasta el más bajo, aunque el precio no se quedara ahí. Una mecha larga arriba describe un tramo en el que el precio subió hasta ese punto y no se sostuvo; una mecha larga abajo, lo contrario. Describen lo que pasó, no lo que va a pasar.

¿Una vela verde significa siempre que el precio subió?

Significa que el tramo cerró por encima de donde abrió ese mismo tramo, no que esté por encima de ayer. Una vela puede ser verde y estar muy por debajo del cierre anterior. Además el código de color no es universal: en China continental el rojo indica subida, al contrario que en Hong Kong y en Occidente. En el Gráfico AR4 se usa la convención occidental, verde para cierre igual o superior a la apertura y rojo para cierre inferior.

¿Por qué la última vela cambia de forma mientras la miro?

Porque todavía no ha cerrado. Si estás en velas de una hora y llevan veinte minutos corriendo, su cierre aún no existe, su máximo puede subir, su mínimo puede bajar y su volumen va a seguir creciendo. Por eso el Gráfico AR4 la marca con el borde dorado y con la frase todavía sin cerrar. Comparar una vela a medias con velas completas es comparar veinte minutos contra horas enteras.

¿Qué temporalidad de velas debo usar?

No hay una respuesta correcta y desconfía de quien te dé una: depende de cuánto tiempo abarque lo que quieres entender. Lo que sí es un hecho es que las velas cortas no dan más información que las largas, dan más detalle y más ruido, y que una vela de una hora contiene exactamente cuatro de quince minutos. Mirar el mismo tramo en dos escalas suele enseñar más que elegir una sola.

¿Los patrones de velas predicen el precio?

No. Un patrón es una descripción de la forma que tomaron una o dos velas ya cerradas. Sirve como vocabulario para describir con precisión lo que ocurrió. En esta guía no hay porcentajes de acierto porque esas cifras cambian por completo según el activo, la temporalidad, el periodo estudiado, la definición exacta del patrón y qué se considere acertar; darlas sin todo eso sería un dato sin fuente.

¿Por qué el gráfico de Bitcoin no tiene huecos y el del oro sí?

Porque Bitcoin se negocia los siete días de la semana, festivos incluidos, así que su gráfico tiene velas todos los días. El oro, el petróleo y las acciones tienen sesiones y cierran, y mientras están cerrados el mundo sigue: por eso aparecen huecos de fin de semana y saltos entre el cierre de una sesión y la apertura de la siguiente.

Fuentes consultadas

• Honma Munehisa — biografía y atribución de los gráficos de velas (Wikipedia)
• Candlestick chart (Wikipedia) — recoge la corrección de Steve Nison en Beyond Candlesticks sobre Homma y la era Meiji
• Jiang et al. (2014), «Up or Down? How Culture and Color Affect Judgments», Journal of Behavioral Decision Making
• MetaTrader 5 — documentación del indicador Volumes (qué mide en cada mercado)

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